সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি: প্রয়োজনীয়তা, চ্যালেঞ্জ এবং বাস্তবায়ন বিশ্লেষণ

1. ভূমিকা

কোভিড-১৯ মহামারী ডিজিটাল পেমেন্টের দিকে পরিবর্তনকে ত্বরান্বিত করেছে, মহামারীর প্রথম বছরে সার্বিয়ায় কন্টাক্টলেস পেমেন্টের প্রবৃদ্ধি প্রায় ৭০% এ পৌঁছেছে। ২০১৪ থেকে ২০২১ সালের মধ্যে ইউরোপে নগদ ব্যবহার এক-তৃতীয়াংশ হ্রাস পেয়েছে, নরওয়ে মাত্র ৩% নগদ পেমেন্ট রিপোর্ট করেছে। এই দ্রুত ডিজিটাল রূপান্তর বিশ্বব্যাপী কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে আর্থিক সার্বভৌমত্ব এবং আর্থিক স্থিতিশীলতা বজায় রাখার জন্য সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি (সিবিডিসি) অন্বেষণ করতে বাধ্য করেছে।

2. সিবিডিসি উন্নয়নের প্রণোদনা

2.1 আর্থিক সার্বভৌমত্ব সংরক্ষণ

বিটকয়েন (২০০৮-২০০৯ সালে তৈরি) এবং অন্যান্য ক্রিপ্টোকারেন্সির মতো বেসরকারি খাতের উদ্যোগগুলি অর্থ সৃষ্টির উপর কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলির একচেটিয়া অধিকারকে হুমকির মুখে ফেলেছে। স্টেবলকয়েন এবং বেসরকারি ডিজিটাল মুদ্রার আবির্ভাব মৌলিকভাবে মুদ্রা ব্যবস্থাকে পুনর্গঠন করতে পারে, কেন্দ্রীয় ব্যাংক-জারি করা অর্থ (বাহ্যিক অর্থ) এবং বেসরকারিভাবে তৈরি অর্থের মধ্যে বিদ্যমান আর্থিক ব্যবস্থাকে চ্যালেঞ্জ জানাতে পারে।

2.2 প্রযুক্তিগত বিঘ্নের প্রতিক্রিয়া

কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে অর্থনৈতিক কার্যকলাপ এবং জনসাধারণের আচরণকে প্রভাবিতকারী প্রযুক্তিগত পরিবর্তনের সাথে খাপ খাইয়ে নিতে হবে। ডিজিটাল সম্পদের প্রতি জনসাধারণের ক্রমবর্ধমান আগ্রহ, নগদ ব্যবহার হ্রাসের সাথে মিলিত হয়ে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলিকে মুদ্রানীতি প্রেরণ প্রক্রিয়ার উপর নিয়ন্ত্রণ বজায় রাখার পাশাপাশি উদ্ভাবনের জন্য চাপ এবং সুযোগ তৈরি করে।

3. নকশা চ্যালেঞ্জ এবং দ্বিধা

3.1 স্থাপত্য মডেল

সিবিডিসি নকশায় খুচরা (সাধারণ জনগণের প্রবেশাধিকার) এবং পাইকারি (আন্তঃব্যাংক) মডেলের মধ্যে গুরুত্বপূর্ণ পছন্দ জড়িত, পাশাপাশি বিতরণকৃত লেজার প্রযুক্তি (ডিএলটি) বাস্তবায়ন বনাম কেন্দ্রীভূত সিস্টেম সম্পর্কিত সিদ্ধান্ত জড়িত। গোপনীয়তা এবং নিয়ন্ত্রক সম্মতির মধ্যে বাণিজ্য উল্লেখযোগ্য নকশা চ্যালেঞ্জ উপস্থাপন করে।

3.2 আর্থিক স্থিতিশীলতা ঝুঁকি

সিবিডিসির প্রবর্তন বিদ্যমান আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির জন্য সম্ভাব্য ঝুঁকি উন্মুক্ত করে, বিশেষ করে বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি যা আমানত বিচ্ছিন্নতার সম্মুখীন হতে পারে। আর্থিক চাপের সময়, ব্যাংক আমানতকে ঝুঁকিমুক্ত সিবিডিসিতে রূপান্তর করার সহজতা ব্যাংক রানকে ত্বরান্বিত করতে পারে, যার জন্য ধারণ সীমা এবং রূপান্তর প্রক্রিয়ার সতর্ক নকশা প্রয়োজন।

4. বাস্তবায়ন কাঠামো

4.1 প্রযুক্তিগত বিবরণ

সিবিডিসি সিস্টেমগুলির জন্য শক্তিশালী প্রযুক্তিগত অবকাঠামো প্রয়োজন যা নিরাপত্তা এবং স্থিতিস্থাপকতা নিশ্চিত করার সময় উচ্চ লেনদেনের পরিমাণ পরিচালনা করতে সক্ষম। সিবিডিসির মাধ্যমে মুদ্রানীতি প্রেরণ সংশোধিত টেলর নিয়ম কাঠামো ব্যবহার করে মডেল করা যেতে পারে:

$i_t = r_t^* + \pi_t + \alpha_\pi(\pi_t - \pi_t^*) + \alpha_y(y_t - y_t^*)$

যেখানে $i_t$ নীতি হার, $r_t^*$ স্বাভাবিক সুদের হার, $\pi_t$ মুদ্রাস্ফীতি, এবং আউটপুট গ্যাপ $(y_t - y_t^*)$ প্রতিনিধিত্ব করে।

4.2 কার্যক্রম মডেল

দ্বি-স্তরের কার্যক্রম মডেল, যেখানে কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলি সিবিডিসি জারি করে কিন্তু বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি গ্রাহক-মুখী পরিষেবা পরিচালনা করে, সবচেয়ে কার্যকর বলে মনে হয়। এই পদ্ধতিটি বিদ্যমান আর্থিক মধ্যবর্তী প্রতিষ্ঠানগুলির ভূমিকা সংরক্ষণ করে তাদের বিতরণ নেটওয়ার্ক এবং গ্রাহক সম্পর্কের সুবিধা নেয়।

function validateCB DCTransaction(transaction) {
  // ডিজিটাল স্বাক্ষর যাচাই করুন
  if (!verifySignature(transaction.signature, transaction.publicKey)) {
    return {valid: false, error: "অবৈধ স্বাক্ষর"};
  }
  
  // ব্যালেন্স পর্যাপ্ততা পরীক্ষা করুন
  let senderBalance = getBalance(transaction.sender);
  if (senderBalance < transaction.amount) {
    return {valid: false, error: "অপর্যাপ্ত ব্যালেন্স"};
  }
  
  // ধারণ সীমার বিরুদ্ধে বৈধতা
  if (exceedsHoldingLimit(transaction.receiver, transaction.amount)) {
    return {valid: false, error: "ধারণ সীমা অতিক্রম করেছে"};
  }
  
  // অর্থ পাচার বিরোধী চেক
  if (amlRiskDetected(transaction)) {
    return {valid: false, error: "এএমএল ঝুঁকি সনাক্ত হয়েছে"};
  }
  
  return {valid: true, transactionId: generateId()};
}

5. সমালোচনামূলক বিশ্লেষণ এবং ভবিষ্যত সম্ভাবনা

6. তথ্যসূত্র

1. ব্যাংক ফর ইন্টারন্যাশনাল সেটেলমেন্টস। (২০২৩)। বার্ষিক অর্থনৈতিক প্রতিবেদন ২০২৩: সিবিডিসি উন্নয়ন। বিআইএস প্রকাশনা।
2. ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংক। (২০২২)। ডিজিটাল ইউরো: নকশা এবং নীতি বিবেচনা। ইসিবি কর্মপত্র সিরিজ।
3. লুকিক, ভি., পোপোভিচ, এস., এবং জাঙ্কোভিচ, আই. (২০২৩)। সেন্ট্রাল ব্যাংক ডিজিটাল কারেন্সি প্রবর্তনের প্রয়োজনীয়তা এবং চ্যালেঞ্জ। ইস্ট সারাজেভোতে অর্থনীতি অনুষদের কার্যবিবরণী।
4. পিপলস ব্যাংক অফ চায়না। (২০২৩)। ডিজিটাল ইউয়ান পাইলট: অগ্রগতি প্রতিবেদন। পিবিওসি অফিসিয়াল ডকুমেন্টেশন।
5. ফেডারেল রিজার্ভ বোর্ড। (২০২২)। অর্থ এবং পেমেন্ট: ডিজিটাল রূপান্তরের যুগে ইউএস ডলার। এফআরবি আলোচনা পত্র।