1. Utangulizi
Janga la COVID-19 limeharakisha mabadiliko kuelekea malipo ya kidijiti, na ukuaji wa malipo yasiyogusa kufikia karibu 70% huko Serbia wakati wa mwaka wa kwanza wa janga hilo. Matumizi ya pesa taslimu katika Uropa yamepungua kwa theluthi moja kati ya 2014 na 2021, na Norway ikiripoti asilimia 3 tu ya malipo yote yaliyofanywa kwa pesa taslimu. Mabadiliko haya ya haraka ya kidijiti yamelazimisha benki kuu ulimwenguni kote kuchunguza Sarafu Dijiti za Benki Kuu (CBDC) ili kudumisha enzi ya kifedha na utulivu wa kifedha.
70%
Ukuaji wa malipo yasiyogusa Serbia wakati wa janga
33%
Kupungua kwa matumizi ya pesa taslimu Uropa (2014-2021)
3%
Malipo ya pesa taslimu Norway (2021)
2. Motisha za Ukuzaji wa CBDC
2.1 Ulinzi wa Enzi ya Kifedha
Dhamira za sekta binafsi kama Bitcoin (iliyoundwa 2008-2009) na sarafu zingine za kriptografia zinatishia ukiritimba wa benki kuu katika uundaji wa pesa. Kuzuka kwa sarafu thabiti na sarafu za kidijiti za kibinafsi kunaweza kuunda upya kabisa mfumo wa kifedha, kukiukoa utaratibu uliopo wa kifedha unaotofautisha kati ya pesa zinazotolewa na benki kuu (pesa za nje) na pesa zinazoundwa na watu binafsi.
2.2 Mwitikio wa Mabadiliko ya Kiteknolojia
Benki kuu lazima zibadilike ili kukabiliana na mabadiliko ya kiteknolojia yanayoathiri shughuli za kiuchumi na tabia ya umma. Hamu inayoongezeka ya umma kwa mali za kidijiti, pamoja na kupungua kwa matumizi ya pesa taslimu, huunda shinikizo na fursa kwa benki kuu kubuni huku zikidumisha udhibiti wa njia za mawasiliano ya sera za kifedha.
3. Changamoto na Mizozo ya Muundo
3.1 Miundo ya Usanifu
Muundo wa CBDC unahusisha uchaguzi muhimu kati ya miundo ya rejareja (ufikiaji wa umma kwa ujumla) na jumla (kati ya benki), na pia maamuzi kuhusu utekelezaji wa teknolojia ya leseni iliyosambazwa (DLT) dhidi ya mifumo iliyojikita. Usawazishaji kati ya faragha na kufuata kanuni unaleta changamoto kubwa za muundo.
3.2 Hatari za Kudumisha Ustawi wa Kifedha
Kuanzishwa kwa CBDC kunaweza kuweka hatari kwa taasisi za kifedha zilizopo, hasa benki za kibiashara ambazo zinaweza kukabiliwa na uondoaji wa amana. Wakati wa msongo wa kifedha, urahisi wa kubadilisha amana za benki kuwa CBDC zisizo na hatari kunaweza kuharakisha mkimbio wa benki, na inahitaji muundo wa kina wa viwango vya kushikilia na njia za ubadilishaji.
Dhana Muhimu
- Ukuzaji wa CBDC unaendeshwa na motisha za kujihami (ulinzi wa enzi) na motisha za kushambulia (kisasa)
- Uchaguzi wa muundo lazima usawazishe ufanisi, utulivu na masuala ya faragha
- Utekelezaji wenye mafanikio unahitaji ushirikiano na taasisi za kifedha zilizopo
- Kukubalika kwa upana na umma bado ni changamoto muhimu
4. Mfumo wa Utekelezaji
4.1 Maelezo ya Kiufundi
Mifumo ya CBDC inahitaji miundombinu dhabiti ya kiufundi yenye uwezo wa kushughulikia kiwango kikubwa cha shughuli huku ikiihakikishia usalama na uthabiti. Mawasiliano ya sera za kifedha kupitia CBDC yanaweza kuigwa kwa kutumia mifumo iliyoboreshwa ya kanuni ya Taylor:
$i_t = r_t^* + \pi_t + \alpha_\pi(\pi_t - \pi_t^*) + \alpha_y(y_t - y_t^*)$
Ambapo $i_t$ inawakilisha kiwango cha sera, $r_t^*$ kiwango cha asili cha riba, $\pi_t$ mfumuko wa bei, na pengo la pato $(y_t - y_t^*)$.
4.2 Miundo ya Uendeshaji
Muundo wa uendeshaji wa kiwango mbili, ambapo benki kuu hutoa CBDC lakini benki za kibiashara hushughulikia huduma zinazohusiana na wateja, unaonekana kuwa unawezekana zaidi. Njia hii inadumisha jukumu la wapatanishi wa kifedha waliopo huku ikiwakopesha mitandao yao ya usambazaji na uhusiano na wateja.
Msimbo wa Uthibitishaji wa Shughuli za CBDC
function validateCB DCTransaction(transaction) {
// Thibitisha saini ya kidijiti
if (!verifySignature(transaction.signature, transaction.publicKey)) {
return {valid: false, error: "Saini batili"};
}
// Angalia uwezo wa kutosha kwa usawa
let senderBalance = getBalance(transaction.sender);
if (senderBalance < transaction.amount) {
return {valid: false, error: "Usawa hautoshi"};
}
// Thibitisha dhidi ya viwango vya kushikilia
if (exceedsHoldingLimit(transaction.receiver, transaction.amount)) {
return {valid: false, error: "Kiwango cha kushikilia kimezidi"};
}
// Vipimo vya kupambana na upambanuzi wa fedha haramu
if (amlRiskDetected(transaction)) {
return {valid: false, error: "Hatari ya AML imegunduliwa"};
}
return {valid: true, transactionId: generateId()};
}5. Uchambuzi Muhimu na Mtazamo wa Baadaye
Mtazamo wa Mchambuzi wa Sekta
Kukata Hadithi Fupi (Kukata Hadithi Fupi)
Benki kuu zinafikisha wakati kwenye mbio za sarafu za kidijiti ambazo hazikuwa zimeanzishwa nao lakini hawawezi kukosa kushindwa. Mtazamo dhaifu kwa CBDC unaonyesha uvivu wa taasisi badala ya mipaka ya kiteknolojia.
Mnyororo wa Mantiki (Mnyororo wa Mantiki)
Mfuatano wa sababu na athari haukanaiki: kuenea kwa kriptografia ya kibinafsi → mmomonyoko wa enzi ya kifedha → kupungua kwa matumizi ya pesa taslimu → hitaji la ukuzaji wa CBDC. Kama ilivyorekodiwa na Benki ya Makusanyo ya Kimataifa (BIS, 2023), zaidi ya asilimia 90 ya benki kuu zinachunguza CBDC, na uchumi kadhaa unaoibuka tayari uko katika hatua za juu za majaribio. Msingi wa kiteknolojia unachota sana kutoka kwa utafiti wa blockchain, hasa njia za makubaliano zilizochunguzwa katika itifaki kama mabadiliko ya Ethereum kwa uthibitishaji wa hisa.
Vipengele Vinavyochochea na Vilivyochanganyikiwa (Vipengele Vinavyochochea na Vilivyochanganyikiwa)
Vipengele Vinavyochochea: Muundo wa kiwango mbili unaowashirikisha kwa busara benki za kibiashara badala ya kuzivuruga. Uzuri wa kihisabati wa sera ya kifedha ya programu kupitia mikataba mahiri unawakilisha uvumbuzi wa kweli. Jaribio la sarafu ya kidijiti ya China, likishughulikia shughuli zenye thamani zaidi ya dola bilioni 14 kufikia 2023, linaonyesha uwezo wa kuongezeka.
Vilivyochanganyikiwa: Mzozo wa faragha na kufuata kanuni bado haujatatuliwa. Pendekezo la Benki Kuu ya Ulaya kuhusu euro ya kidijiti linakabiliwa na mashaka ya umma, na asilimia 43 ya Wajerumani waliohojiwa wakiwasilisha wasiwasi kuhusu faragha. Deni la kiufundi la kuunganisha mifumo ya zamani na DLT linaleta vikwazo vya utekelezaji.
Maonyo ya Vitendo (Maonyo ya Vitendo)
Taasisi za kifedha lazima zijiandae kwa mabadiliko ya majukumu ya upatanishi. Watoa huduma za teknolojia wanapaswa kuunda suluhisho za CBDC zenye mchanganyiko. Wadhibiti wanahitaji kuanzisha mifumo wazi ya sarafu za kidijiti. Dirisha la mpito uliopangwa linapungua haraka.
Ulinganisho wa Usanifu wa CBDC
Miundo Iliyojikita dhidi ya Iliyosambazwa: Miundo iliyojikita inatoa utendaji bora na udhibiti lakini huunda sehemu moja tu za kushindwa. Miundo iliyosambazwa inaboresha uthabiti lakini inachanganya usimamizi wa udhibiti. Mbinu mseto, kama ilivyopendekezwa na Federal Reserve, inasawazisha usawazishaji huu.
Mtiririko wa Shughuli: Shughuli za CBDC za rejareja kwa kawaida hufuata: Kuanzishwa na mtumiaji → Uthibitishaji wa benki ya kibiashara → Malipo ya benki kuu → Uthibitishaji wa mpokeaji. Hii inadumisha mfumo wa benki wa kiwango mbili huku ikiihakikishia uhalali wa pesa za benki kuu.
Matumizi ya Baadaye na Mwelekeo
Pesa zinazoweza kuprogramishwa kwa sera maalum ya kifedha, ujumuishaji wa malipo ya kimataifa kupitia miradi kama mBridge, ujumuishaji na vifaa vya Internet of Things (IoT) kwa malipo ya mashine-kwa-mashine, na uboreshaji wa ujumuishaji wa kifedha kupitia uwezo wa shughuli nje ya mtandao vinawakilisha upeo wa baadaye wa ukuzaji wa CBDC.
6. Marejeo
- Benki ya Makusanyo ya Kimataifa. (2023). Ripoti ya Kila Mwaka ya Kiuchumi 2023: Maendeleo ya CBDC. Machapisho ya BIS.
- Benki Kuu ya Ulaya. (2022). Euro ya Kidijiti: Fikra za Muundo na Sera. Mfululizo wa Karatasi za Kazi za ECB.
- Lukic, V., Popovic, S., & Jankovic, I. (2023). Hitaji na Changamoto za Kuanzishwa kwa Sarafu Dijiti za Benki Kuu. Matukio ya Kitivo cha Uchumi huko Sarajevo Mashariki.
- Benki Kuu ya Watu wa China. (2023). Jaribio la Yuan ya Kidijiti: Ripoti ya Maendeleo. Nyaraka Rasmi za PBoC.
- Bodi ya Federal Reserve. (2022). Pesa na Malipo: Dola ya Marekani katika Enzi ya Mabadiliko ya Kidijiti. Karatasi ya Majadiliano ya FRB.